来源：币市经纬
各位老鱼的铁粉们，大家国庆节快乐！
近一段时间以来，由于老鱼频繁带队去各地基层调研、督查，日以继日，通宵达旦，其中更有一周累倒不得不在医院静养，由此使得老鱼的《币市经纬》不得不断更，非常的愧疚。在老鱼断更的这段时间里，中国的钱币收藏品市场继续按照自己的逻辑和规律向前迈进，市场表现喜忧参半，颇多值得我们深思之处，借国庆假期，与同好们做一分享，以飨网友们的厚爱。
第一个问题是建党流通纪念币：从老鱼截稿时止的市场盘面来看，建党流通纪念币的市场价格仅11.8元，溢价幅度18%。如果有谁去参与了兑换的话，刨去快递费、包装、时间和精力的话，充其量打个平手，不挣不赔。如果谁冲进去想刀口舔血的话，认赔吧，少则10年多则20年，想翻身那是不可能的。记得央行发布建党流通纪念币发行公告的时候，老鱼率先旗帜鲜明的跟朋友们提出：1.8亿枚发行量的建党流通纪念币不值得参与，更不能投资。相信听了老鱼话的朋友，至少省了精力，没做没有价值和意义的时候。当然，或许也有听了老鱼的话挣钱的人，估计应该是看到市场期货价格高达14元转手卖空做空的人，这部分思想敏捷，手脚利索的人，老鱼在自叹不如的同时，由衷的为你们点赞。
老鱼坚决果断的不看好建党流通纪念币的原因，其实早就跟各位详细的阐述过了（新来的朋友可以翻阅往期文章），更在老鱼的预料之中，在此老鱼不再赘述。但老鱼在此想阐述的是：如果建党流通纪念币市场前景堪忧的话，其会对今后的流通纪念币发行带来什么样的负面影响。
建党流通纪念币市场表现不佳，从表面上来看是因为发行量多达1.8亿枚（央行采取了分2次发行的对策），但上市时间的严重滞后，不能不说也是一个至关重要的原因。所以，老鱼认为：对市场和全社会可能会热炒建党流通纪念币，央行精准的、未雨绸缪的提前做了双重的部署：增加发行量（在二轮贺岁牛币的发行量比武夷山币增加了25%的基础上，建党流通纪念币的发行量比二轮贺岁牛币又增加了20%，即：建党流通纪念币的发行量比武夷山币增加了50%）；推迟兑换时间，降低市场热度。从结果来看，央行的对策是成功的，也完全的达到了预期和期望的效果。然而，建党流通纪念币不能流通，不能购物，只能欣赏。在收藏品市场崇尚“物以稀为贵”法则的环境中，1.8亿发行量的建党流通纪念币，如果没有投资或者投机价值的话，其收藏价值是站不住脚的。除非，流通纪念币板块出现大幅度的普涨性质的上涨行情。
问题是：如果1.8亿发行量的建党流通纪念币价格长期徘徊在10元面值的话，今后的其它流通纪念币还怎么发？是采取把流通纪念币的面值普遍下调到5元甚至于1元（低于铸造成本）？还是把流通纪念币的面值普遍的调回到1.2亿甚至于1亿枚以下？抑或是进一步减少年度流通纪念币的发行枚数或项目数量？
对于上述问题，老鱼的观点是：市场维度的事情必须用市场的手段去解决。拿流通纪念币的发行工作来说：要想使得我们的发行工作有序的进行，就必须让参与的各方有利可图（其实各行各业无不如此），即：1）要让收藏者和投资者乐此不疲。挣钱是硬道理。投资者普遍希望买的流通纪念币能增值；收藏者希望收藏到精美的流通纪念币，而不是数字币。在此基础上，能进一步增值显然再好不过。2）对于参与销售的单位或个人：流量极其重要！如果热门题材在变成冷门的时候去做的话，流量肯定丢失了。没有流量的品种，生命力也会丧失。除非，能成功的把以老百姓为主的投资者、收藏者的热情调动起来。3）新业态需求。自2009年美国NGC率先进入中国后，美国PCGS、中金国衡、中钞鉴定等国内外评级公司陆续成立，随着钱币的评级、鉴定、封装、养护等业务的陆续展开，衍生了很多新的业务模式及产业。反映时事热点的建党流通纪念币不能及时的进行兑换、发行，势必使得这部分业态的业务难以发挥作用，进而影响市场的供求关系。4）鉴于前述的市场参与方未能很好的参与及发挥作用，其结果势必影响到发售和发行工作的稳定、健康、持续发展。
鉴于建党流通纪念币大局已定，因此，再关注它已无意义。与其这样，还不如把注意力放在11月份即将发行的2枚冬奥会流通纪念币吧。
中国银行是奥运会赞助商，冬奥会流通纪念币（也包括冬奥会流通纪念钞）如果继续发行装帧币的话，中国银行大概率是不二之选。有关这个方面的问题，我们留待下次进行详细的探讨。目前我们需要思考的是：在武夷山装帧币发售乱象丛生，二轮贺岁牛装帧币迟迟未完成的情况下，央行主导的流通纪念币市场化发展还能不能进行下去？如何最大限度的提高参与竞标的承销团积极性？如何统一各承销团装帧币的设计风格与产品形式？如何最大限度的提高民众的兴趣及购买热情？凡此种种，无不需要主管部门高瞻远瞩的进行有可操作性的顶层设计。
关于金银币市场，近期一口气冒出来了四个计划外增发的项目（西藏和平解放70周年金银币、中国首次火星探测任务成功金银纪念币、中国巴基斯坦建交70周年金银币和辛亥革命110周年银币）。尽管计划外增发的这四个金银币项目的规模都不大，但单就计划外增发四个项目的力度而言，可以说是近20年来罕见的。现在的问题是：1万套发行量的西藏和平解放70周年金银币破发了；1万套发行量的中国首次火星探测任务成功金银纪念币也破发了，近期连3000套发行量的中国巴基斯坦建交70周年金银币都破发了。我们的金银币市场到底怎么了？众所周知，中国金银币发行始于1979年，如今40多年时间过去了，我们金银币的发行量越来越少，破发的品种越来越多，金银币的收藏人数也越来越少，中国金银币市场稳定、健康、持续发展之路到底在何方？
其它品种和板块：机制币近十多年的价格持续飙涨之后，已有先知先觉者开始陆续逢高兑现。其中，部分资金流向了第一和第二套人民币，部分资金流向了老精稀金银币。从相应的逻辑来看，7月下旬在广州中晟拍卖会上，PMG55分的牧马图拍得500万元，PMG63分的蒙古包拍得320万元，极大的提振了第一套人民币的价格，进而对第二套人民币尤其是其中的大黑拾，以及53版5元等品种的价格，起到了推波助澜的作用。至于四版纸币，目前总体上仍属于强势盘整的态势。由于四版纸币的发行量、流通量、存世量实在太大，因此，其行情的崛起不可能一触而就，它需要历经无数次的震荡才能展现风采。部分资金青睐老精稀金银币，显然有一定的合理性。一方面，市场的平均持有成本远非新品可比，另一方面，老精稀币的市场流通量非常稀少。作为从2011年高点跌落下来的精品，在价格经数次腰斩之后，市场变现的压力也大幅度的降低，而市场一有风吹草动；市场浮筹一旦被吸纳，市场信心很容易确立，价格回升根本就无须成交量的配合。
总体来看，第一套人民币对绝大多数人来说已经可望不可及。第二套人民币还有上车的机会，如果倾向收藏，现在入手完整的一套还来得及，如果是投资的话，可以紧盯大黑拾、53版5元、3元等品种。今后影响第二套人民币价格的，肯定非大黑拾、53版5元、3元等品种莫属。第三套人民币作为紧跟第二套人民币之后的品种，尽管价格的全面上涨仍需时日，但时机也越来越成熟。今后的定价权，更多的会由背绿水印一角、背绿一角、枣红一角及2元车工决定。至于四版纸币，更多的凸显的是投资甚至于投机的特性。其低价、量大的特点非常适合投资甚至于投机性质的炒作，必定会是未来若干年钱币收藏品市场的热门品种。
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