廖先生是一位收藏爱好者，春节后他来到上海最大的钱币交易市场云洲古玩城，惊讶地发现这里的老银元——“袁大头”的单价达到680元，比去年同期翻了一番。这意味着，几年来他家里那一百多块“压箱底儿”的老银元不知不觉中翻了近10倍。

　　“去年就听说老银元涨势不错，但没想到涨得这么快。”廖先生感慨地说，“‘袁大头’去年年初刚涨到每枚三百来元，我就已经觉得偏高了。现在六百多元的价格，真有点让人看不懂。市面上的‘袁大头’存货已经非常稀缺，想多淘一块都不那么容易了。”

　　目前全球通胀形势加剧，在投机资金的推动下，各类资产价格持续上涨。这两年来股市行情不景气，楼市又连遭政策调控。在此背景下，银元钱币虽然是个非常小众的市场，但也异常活跃。去年以来，银元热持续升温，江浙沪一带甚至出现了每次抢购成千上万枚“袁大头”的狂热买家。

　　廖先生告诉中国证券报记者，他从上世纪九十年代起开始收集老银元，当初“袁大头”的价格只有四、五十元一枚，这些年来他的总花费估算在1万来元。如果按照当前市场价格计算，他手上这批“袁大头”的总价已超过10万元。

　　中国钱币学会理事、上海市钱币学会副秘书长沈鸣镝介绍，“袁大头”是我国近代银币中流传最广、存世量最多的品种。2011年是辛亥革命100周年，辛亥革命推翻了历时2000多年的封建帝制，但革命果实被袁世凯窃取，当时国家内外交困，社会经济一片混乱。1914年(民国三年)，袁世凯为了巩固统治和解决军费，发行铸有其个人头像的统一银元货币，俗称“袁大头”。

　　上海民国时期名医陈存仁在《银元时代的生活史》中记录，民国初年，一块银元可以买到一百五十余只鸡蛋；一担(一百斤)大米的价格是三元六角；其就读的私立医学院每学期的学费为四十元。

　　如果根据上海地区当前的物价水平粗略推算，民国初年一块“袁大头”的购买力约相当于现在的80元-100元。

　　上海云洲古玩城钱币交易商李松朋告诉记者，在国际银价的带动下，“袁大头”的价格开始“膨胀”起来。受到最近国外局势动荡的影响，刺激了投资者对贵金属的避险需求。而国际银价也从去年上半年14.67美元/盎司的阶段性低点，一路上涨到目前的30美元/盎司以上，涨幅在贵金属中名列前茅。从目前收藏品市场的行情来看，一枚普通版“袁大头”的价格从去年年初的300元整整翻了一倍，稳居600元以上，已经超过其含有白银本身的价值。

　　“上海市场‘袁大头’的交易量较大，在全国具有代表性。去年秋拍之后，‘袁大头’的价格就登上了历史高峰，交易价格一度达到每枚700元以上。眼下春节刚过，由于市场交投清淡，价格有所回落。”李松朋说。

　　李松朋介绍，一枚标准“袁大头”银元的白银净量约24克，以当前6.5元/克的白银价格计算，每枚“袁大头”的“成本价”大约156元。

　　业内人士指出，银价上涨带动绝非“袁大头”价格节节攀高的唯一原因。“袁大头”作为一种经典的老银元，具有贵金属和文物的双重属性。在全球通胀预期加剧的背景下，“袁大头”价格居高不下，主要与投机资金大量涌入有关。和瓷器字画等古玩相比，银元的特点是标准性更强，“袁大头”的币型划一，成色、重量有严格规定，较容易形成统一的市场价格。

　　在2008年金融危机时期，股市、房市等都很低迷，投机资金大量从股市、房市抽逃。还有一些行业受到调控政策的影响也抽离了大量的资金出来，形成了规模很大的炒币游资。而从以往的经验看，不足千元的袁大头受到资金追捧，因为这个价位区间容易被普通投资者接受，交易比较活跃，也容易成为投资资金的炒作对象。

　　其实，不仅是袁大头，近些年来各种钱币类收藏品的价格都一直在上涨，尤其是金融危机之后的这两年，各个钱币品种的价格一年上涨50%很正常。从“袁大头”、“龙洋”等老银元到熊猫金银纪念币，再到旧版纸币，虽然各品种价格开始上涨的时间并不是很同步，但是整体暴涨的大行情是从2010年开始出现集中 “井喷”。

　　1997年的金银纪念币市场也出现过与现在老银元很相似的大牛市，但金银纪念币价格被炒到高点后很快就出现了崩盘，价格跌得很惨。市场上被炒得最高的96版的熊猫银币，当时最高价格达到了900元以上，但市场崩盘后，还是跌回了100元。

　　去年以来，“袁大头”等老银元价格翻番，涨幅过大，经销商、收藏玩家纷纷跟风吃进，目前的价位已经明显偏高，老银元集聚的风险也逐渐在提高。对此，专家指出，老银元等钱币收藏品的变现能力并不是很强，需要到专业的艺术品市场才能兑现，一旦遇到大户集中抛盘，跟风投机者的损失将会很大。

　　上海博物馆研究员周祥对中国证券报记者表示，近些年来，随着投资渠道的发展，文物逐渐不再单以收藏者为对象，而逐渐演变成一种投资品，换句话说，已经成为一个新的“资本市场”了。

　　“和房地产投资过热会产生泡沫一样，在资本的推动下，文物投资也会产生泡沫。这样，就会发生文物的实际价值与市场价格相分离的情况。”周祥说。