币市备受关注

　　首先比起2010年，金银币板块价格涨跌互现。一些板块，如1980、1990年代发行的量少熊猫金银币、纪念金银币的珍稀版别、新中国早期官方制造金银章，以及堪比国宝的新中国金银币样币样章等，由于十分稀少且追逐者众，因此价格飙升，甚至屡屡创出新纪录。而一些收藏属性不强、而存世量又相对较大的金银币，由于参与群体太注重短期投资行为，价格比2010年底回调了20%～30%。

　　其次，熊猫金银币作为新中国金银币中唯一的世界级名牌，正在国内外艺术品市场掀起巨波。2011年，国有商业银行(中国银行、交通银行)在熊猫金银币的销售上占有更大的市场份额，同时也利用自身遍布全国的渠道优势更好地对客户进行渗透。国有大行和只拥有少量门店的金币总公司特约特许经销商相比，其社会影响力根本不可同日而语。国有大行代销当代金银币势必极大地提升新中国金银币的社会影响力。

　　拍卖会也日渐火爆。2011年，在世界上不少国家和地区的大型拍卖公司，竟然都出现了新中国金银币拍卖专场。仅仅在4年前，这种景象绝对匪夷所思。美国Heritage公司、日本泰星(Taisei)公司、德国Künker公司、美国Stacks & Bowel公司、中国嘉德(微博)、北京诚轩、上海东方国际、上海泓盛等，各种大型新中国金银币拍卖会鱼贯登场，并且创造一个又一个新纪录。

　　回首2011年钱币春拍市场，是中国大金币的天下：中国嘉德以1枚2000年10公斤千禧年纪念金币，共770多万元成交价而一举成名；而日本泰星以1枚1991年5公斤熊猫金币发行第10版纪念金币，加佣金约1070万元的价格，让中国钱币公开交易价格历史上首次突破人民币八位数。

　　到了2011年钱币秋拍，则变成了样币领衔：上海东方国际以1枚1995年1/3盎司张骞出使西域100元金币，以高达803万元成交，这枚金币据目前所知是海内孤品，出自香港大收藏家陈景林先生，流传有序。而在上海泓盛拍卖会上，1套1984年普制熊猫金币(1套5枚，均为样币)以800多万元成交，同样令人啧啧称奇。

　　由上可知，新中国金银币今后的价值将和大小、材质的关联越来越少，而和其存世量、知名度的关联越来越大。比如中国嘉德拍卖之2000年10公斤千禧年金币，从重量上看差不多是1995年1/3盎司张骞出使西域金样币的965倍；然其最终拍卖价格却向张骞出使西域金样币俯首称臣。

　　学术研究受重视

　　与此同时，学术研究日渐受重视。在艺术品领域，一个子板块学术研究的深度往往会提升其文化的高度，而文化的高度最终将决定该板块在艺术品全局的地位。由上海金融学院和《理财周刊(微博)》杂志社共同创立的“上海金融学院融理当代金银币文化研究所”于2011年8月正式挂牌，这是国内高校第一家以研究当代钱币学术问题为主的当代金银币文化研究所。目前融理当代金银币文化研究所正在做的事情有：筹建上海金融学院当代钱币博物馆，预计将于今年5月开馆，这将是第1家向社会公众开放的当代钱币博物馆；筹办熊猫贵金属币的国际学术研讨会，遍请世界各国和地区的熊猫币收藏家和学者共同探讨熊猫币的文化内涵和学术地位；编纂中国当代金银币知识系列丛书，以期更好向社会大众普及金银币知识。

　　2011年，新中国金银币首成世界币坛的明星。无论是ANA(美国钱币协会)年会，还是德国各地的钱币展销会，操着各种口音的钱币爱好者最心仪之选就是新中国金银币。他们买币的目的不尽相同，有喜欢收藏研究的，有做战略投资的。其身份有企业主，有专业人士，也有学者。当然，熊猫金银币是所有人收藏投资的首选。

　　事实上，当代金银币的高速发展也引起了资本市场的重视。各地的文化产权交易所(文交所)和阳光私募基金都开始将当代金银币列入重点关注对象。如果没有意外，2011年文交所对当代金银币的关注将在2012年结出果实，即当代金银币也可以作为资产打包，进而上市挂牌交易。

　　未来市场看点多

　　展望2012年，黄金和熊猫币销售、回购将是热点。2011年黄金市场，其震荡幅度之巨，跌宕起伏的过程之厉害，令人目瞪口呆。黄金从1400美元/盎司涨至1900美元/盎司，在中间的价位上稍纵即逝。正因如此，国际金价注定要回调。2011年3季度以后，金价基本上在1500美元/盎司—1600美元/盎司之间不断盘整，夯实基础，以待上攻。放眼世界，最大的4个经济体中，美国自次贷危机后再也没有缓过神来，民众口袋空瘪；欧洲债务危机愈演愈烈；中国的制造业调整，出口减弱等等将成严峻考验；日本在失落时期又遭地震海啸致命一击。今后几年，世界上并无一个大经济体可以有效地让经济保持稳步增长，所以黄金的货币属性必将凸显。加上地缘政治的影响，如美国很有可能对伊朗动武，金价稳步上涨将是主基调。

　　此外，2012年版熊猫金银币因为发行扩量明显，所以中国金币总公司势必要调整以往靠国内100家左右经销商为主的销售体制。国有大行的介入，将有机会把熊猫金银币从一线城市推广至广袤的二、三线，甚至四线城市，而奠定新中国金银币良好的受众基础。

　　还有一个亮点是熊猫金币的回购。以往熊猫金币经销商之所以不能回购，是因为税务总局和财政部没有颁布相应的政策指出如何征收增值税的问题。而据目前所了解的信息，税务总局、财政部今年有可能会为熊猫金币回购免收增值税而开绿灯。如果政策一旦落到实处，无疑解决了熊猫金币的流动性问题，必将极大激发民众的购买热情，从而对新中国金银币的整体市场是个大大利好。

　　2012终于来了。如果国际金价表现良好，且熊猫币的销售和回购体制能有突破进展的话，则新中国金银币将会赢来又一个姹紫嫣红的春天。当然，如果金价上升不明显，且熊猫币的销售和回购进展不大的话，在普遍预期经济走软的情况下，当代金银币也很难出现“覆巢之下，苟全完卵”的情形。不过话说回来，在极端情况下，如果真的艺术品界哀鸿遍野，当代金银币唯一可庆幸的就是集“盛世收藏、乱世藏金”为一身。

　　(本文作者为融理当代金银币研究所所长 教授)