◎杨羽(艺术品投资顾问)    

　　对于今天的颓势，市场将其归咎于宏观经济的影响、查税风波的牵连等因素，但是归根到底还是过度炒作引发泡沫的破灭。

　　2012年秋季艺术品拍卖市场已经过半，虽然市场上不乏千万级的拍品出现，但是以往的“亿元疯狂”已经戛然而止，而在这些天价背后，我们看到更多的是理性，而不是以往的疯狂。

　　熟货精品难挡缩水

　　在今年香港苏富比(微博)的秋拍中，清乾隆十八世纪初张照《张照书韩愈石鼓歌》卷以6200万港元落槌，而同件作品在2010年香港苏富比拍卖会上的成交价达到了9026万港元，这无疑给那些判断市场已经走出低谷的收藏家“当头一棒”。 

　　不仅是在书画市场上，在工艺品领域，重量级拍品也并没有给市场惊喜。10月29日，在中国嘉德(微博)2012秋季拍卖会中，“清乾隆御制金桃皮鞘‘天字十七号’‘宝腾’腰刀”以4830万元高价成交。而这件拍品的上一次露面是在2008年，当时以5890万港元成交，折合人民币5183.2万元。

　　炒作引发泡沫破灭

　　据有关的统计数据显示，2011年艺术品市场的成交总额飙升到了968.46亿元，而中国的艺术品市场从逐渐的复苏，到拍出亿元价格用了20年；但是一件艺术品从1亿元拍到5亿元，却仅仅用了一年的时间。中国艺术品市场投资的疯狂让世界惊叹。虽然2012年的拍卖市场还没有完全结束，但是从目前的成交情况来看，成交额的大幅萎缩已经是不争的事实。虽然对于今天的颓势，市场将其归咎于宏观经济的影响、查税风波的牵连等因素，但是归根到底还是过度炒作引发泡沫的破灭。 

　　在收藏领域有句老话：选得对、买得起、守得住、卖得掉。现在的很多投资者首先关注的是“选得对、买得起”，随后也会关注“卖得掉”，但是往往忽略的是“守得住”。现在的很多市场参与者讲的是资本运作、股权切换、频繁操作等方式。特别是前些阶段出现的利用信托基金介入艺术品投资的做法，更是让艺术品市场成为资本游戏的场所。前些年那些天价的拍品，有的是真拍，当然也不排除假拍。然而仅仅过了很短的时间，他们

　　会再拿出来重新上拍，以期获得更高的回报。今年市场的回落，无疑是这种泡沫破灭的最好证明。就拿宝腾腰刀来说，2005年，在德国拍卖会上估价6000欧元，以13万欧元成交，第二年在香港苏富比拍卖，以4604万港币成交，获利三十多倍，2008年，苏富比再度上拍，只卖了5890万港元，今年以4830万元人民币成交，尽管媒体雀跃，但卖家还是小赔，哑巴吃了黄连。

　　市场回归理性趋势

　　藏家热情涌入艺术品投资市场是从2009年开始的，到2011年可以说这个市场已经疯狂了。2012年上半年，随着多种因素的交织，使得市场的投资热情发生了明显的改变。与其他的行业相比，古董交易行业应该是旧式行规里面最严密、最有系统、最有纪录的，因为无论古玩行业多么的神秘莫测，多么腥风血雨，古玩行业依然存在，这无疑是其最大的魅力，而其中最为重要的就是藏家要“守得住”。 

　　虽然2012年的秋拍缺少了疯狂的拥趸，但我们却收获了理性的市场，其意义无疑比“亿元时代”更大。