葡萄酒，仍然是今年秋天拍卖市场上一个备受热议的话题。

　　今年7月，中粮君顶酒庄相继和工行、中信银行推出期酒理财产品，募集资金近两亿元。金融资本的涌入，使得葡萄酒二级市场再掀波澜。但相比国内期酒投资的大张旗鼓，除了苏富比依然通过旗下洋酒零售业务——Sothebys Wine出售期酒，拍卖市场中的期酒却被专业人士一致看淡。

　　相比之下，名庄现货却有着越走越热的趋势。9月3日至4日于香港举行的“佳士得名酿-呈献拉菲古堡25年垂直系列”拍卖实现了5947万港元的总成交额，成交率以项目计算及以价值计算均为95.5%。其中，44号拍品1981-2005年份的拉菲庄(Chateau Lafite-Rothschild) 横跨25年垂直系列更以420万港元成交，成为2011年度全球最高价值名酒拍品。

　　而在10月1日至2日，香港苏富比秋拍中也将推出“尊酩芳醇── 重要美国藏家珍稀佳酿 (第八部分)”及“珍稀佳酿——特别呈献Bordeaux Winebank之九大精选”两场专拍，总估价将高达8450万至1亿1900万港元。

　　“半年前我参加了杭州西泠印社(微博)的葡萄酒拍卖。那场拍卖的规模相较香港两所拍卖行举行的葡萄酒拍卖规模更小。现在我准备去苏富比现场看看，两场拍卖正值国庆假期。不过我依然会选择电话竞投，我的代理会帮我甄选最值得收藏的藏酒。”浙江葡萄酒玩家张景德(根据藏家要求化名)认为，“相比藏家和投资人这样的称号，我更喜欢被称为玩家。我既不像专业藏家那样经验丰富、事必躬亲，也不似投资人那样只以葡萄酒谋利。大部分从海外或拍场上购得的好酒，我都与朋友们分享了。人生得意须尽欢嘛。”

　　而谈及期酒，张景德则认为那是短期内不可能去触碰的类别。“那对藏家的专业要求太高了。而且我不喜欢等待，有了好酒，我总是迫不及待地希望能与朋友一起把它们喝掉。”张景德可能是目前中国喜好购买葡萄酒的中小型企业主中的典型代表。他们好酒而不十分识酒，藏酒而不只为其增值。

　　名庄现货被炒热，市价过高

　　“一旦基金和金融产品开始以葡萄酒做题材，并进行大笔购入，名庄佳酿的市价有可能被炒得更高。”

　　除了波尔多的名庄名酿价格一路追高，勃艮第的市价也在追涨。就在1981-2005年份的拉菲庄(Chateau Lafite-Rothschild) 横跨25年垂直系列以420万港元成交，成为2011年度全球最高价值名酒拍品的同时，勃艮第拍品也在香港佳士得9月的拍卖中表现不俗。纵使全球经济不稳，名酿市场仍稳健发展。除了拉菲庄，罗曼尼·康帝庄、La Tache及Jayer的Cros Parantoux在本次拍卖中亦成绩较好，反映了市场对于勃艮第佳酿的兴趣正迅速增长。佳士得亚洲区名酒部主管暨葡萄酒大师葛帝斯(Charles Curtis， M.W)表示。

　　今年上半年，苏富比和佳士得的佳酿拍卖成交额分别达5300万美元和4710万美元，分别同比上升49.3%和120%。他们的增长主要来自香港销售量的提升。4月2日，苏富比香港“至尊窖藏”(Ultimate Cellar)拍卖会的拍卖额为9680万美元，成交率高达100%，在香港创下了连续15场“白手套”拍卖佳绩。

　　“上半年名庄葡萄酒的拍卖之所以保持了持续增长，是因为拍卖行不断地推出了一些难以置信的藏品进行拍卖。但事实上，在整场拍卖额继续走高的情况下，个别藏品价格有所回落。”苏富比国际葡萄酒交易部负责人Serena Sutcliffe说，“例如，拉菲价格已经趋于平稳。并且亚洲买家们也已经开始关注其他酒庄，拉菲和其它名庄的价格差距正在缩小。”

　　“我们预计10月的拍卖中，名庄名酿的行情将继续走好。”香港苏富比洋酒部主管楼伯礼对本报记者表示，“好的价格来自好的拍品。10月初的两场拍卖均集得市面上罕见的名庄名品。10月1日的专场拍卖以顶级波尔多洋酒为主，包括来自五个‘一等列级酒庄’以及右岸酒庄的藏品。而第二日的拍卖则将推出逾820件拍品，估价6250万至8800万港元，其焦点为来自两位罗斯柴尔德家族(Rothschild)成员的拉菲古堡的170件珍藏，拍品一直贮存于拉菲古堡中，状态来源俱佳。”

　　尽管被记者质疑市价被炒过热，张景德仍然认为目前是出手购酒的不错时机：“大部分参与过投资的人都知道，投资界的一条金牌理论，便是买涨不买跌。对于那些对葡萄酒感兴趣的投资者来说，上涨曲线正是他们认定出手的信号。而对我这种好酒之徒而言，购买的最大动机是品酒，涨与不涨对我来说都一样。”

　　而另一位不愿透露姓名的上海葡萄酒投资代理李先生认为，名庄佳酿在未来短期市场中被看涨不看跌的一个主要原因，还来自于基金等金融机构的关注。“一旦基金和金融产品开始以葡萄酒做题材，并进行大笔购入，名庄佳酿的市价有可能被炒得更高。”他对记者表示。

　　期酒遇冷，中国客不再为波尔多买单

　　一些2010年份波尔多期酒的价格涨幅高达80%，向热情高涨的中国买家泼了一盆冷水。眼下，期酒参与者多限于贸易商及资深藏家，在中国，这些参与者尚未成长起来。

　　虽然中国人拍卖会上总是为波尔多老年份佳酿挥金如土，但波尔多的期酒今年并不怎么受中国人待见。

　　波尔多名庄过热，期酒遇冷

　　最新数据表明：拉图堡(Chateau Latour)2010年份期酒发布价为780欧元/瓶，较2009年份上涨了30%；欧颂庄(Chateau Ausone)2010年份期酒为1120欧元/瓶，上涨17%；拉菲副牌(Carruades de Lafite)价格为108欧元/瓶，较去年上涨59%。

　　“波尔多期酒涨得太快，今年年初便听到从酒商处传来的波尔多期酒泡沫将要破裂的声音。”张景德表示。随着2010年份波尔多期酒价格陆续公布，一些酒庄价格较去年涨幅高达80%，近乎翻倍的涨幅，无疑是向曾经热情高涨的中国买家当头泼了一盆冷水。

　　英国著名精品葡萄酒销售商Berry Bros & Rudd营销主管Simon Staples表示，2010年该公司1/3的波尔多期酒被亚洲买家买走，而今年，亚洲买家的购买量仅占到5%。

　　“以拉菲为首的法国顶级名庄佳酿，价格已经达到了过去从未出现过的高点。很多业内人士认为，本来中国买家对期酒就认识不足，对这种投资方式心存疑虑，而今年波尔多期酒的过高价格，更使得中国买家们对其望而却步。”李先生对记者表示。波尔多期酒还未到消费便已经飙升到了一个过高的价格，大部分中国消费者发现买一瓶2010年份波尔多期酒的价钱能够买3瓶1995年份波尔多酒，于是不愿对此进行风险过大的投资。

　　“期酒市场在中国尚未成熟，期酒拍卖让客户们不得不从头开始学习该行业的知识。每个优秀的酒窖都拥有供现在以及未来品尝的各种葡萄酒。拍卖行大多拍卖现在即可享用的葡萄酒，而期酒则是对我们后代的投资。到目前为止，期酒买卖的参与者还限于贸易商、行家及资深藏家。在中国，这些参与者尚未成长起来。”佳士得亚洲区名酒部主管暨葡萄酒大师葛帝斯 (Charles Curtis， MW)对记者表示。“虽然佳士得过去也推出过期酒拍卖，例如去年拉图堡部分的拍卖，但我们并未计划将期酒拍卖纳入我们整体的业务模式中。目前，中国内地对期酒还不太了解，同时波尔多也还未充分了解中国买家。当双方有了更多磨合、了解之后，未来才会比较明朗。”