投资红酒、普洱茶和艺术品的理财产品已不足为奇，银行另类理财产品正在走俏。农行近日发行的一款1年期挂钩陀飞轮手表的投资理财产品，两三天就卖出3亿多。此外，工行、民生等多家银行都推出多种另类理财产品，引发投资热潮。然而，这些另类理财产品是否靠谱？

　　手表理财品卖出3亿多

　　“3亿多，相当于企业一年的销量。”农行金融市场部理财业务管理处高级产品经理刘笑飞介绍说，自从11月份农行与制作陀飞轮的海鸥手表公司推出“中国农业银行‘金钥匙·天工’海鸥手表受益权投资理财产品”，获得了意想不到的成功。

　　另类理财产品的概念自2007年开始进入人们视线。刘笑飞告诉记者，农行曾经考虑过红酒等其他另类理财产品，但其市场均早已如火如荼，而手表则较为新颖，且陀飞轮手表也有收藏价值，银行希望通过这款产品，在这一市场获得先机。

　　今年，另类理财成为理财市场上的“新星”，各家银行推出的另类理财产品，投资标的逐渐从最初的艺术品，扩展到红酒、白酒、普洱茶，甚至挂钩更加新颖的二氧化碳等新兴概念。据银率网统计，截至5月6日，今年国内银行发行的另类投资理财产品达13款。

　　“实物保本”成流行方式

　　“实物保本”是另类理财产品比较流行的方式。民生银行金融市场品部产品经理高蔚然表示，所谓的“实物保本”，就是如果所购买的理财产品出现赔钱的状况，银行便会以实物偿还。

　　以民生银行此前推出的挂钩黄金的理财产品为例，如果黄金价格涨幅达8%，就抛出并提前终止投资，并与客户分享收益；但倘若到期价格下跌，银行就按照客户购买理财产品时的金价，返还客户真实的黄金。与之相似的，还有工行推出的挂钩普洱茶、农行推出的挂钩黄金的理财产品。

　　“这样的好处就是客户还能够得到购买时等价的货品，在一定程度上对冲了损失。”刘笑飞表示，由于银行所选择的产品普遍上都是保值的实物，即使此刻下跌，客户拿到实物，今后也可能会有升值的空间。不过，高蔚然介绍说，“目前到期的产品，并没有给出实物的案例。”

　　也出现过负收益产品

　　业内人士表示，“实物保本”也同样存在风险。从收益上来看，这种变相的保本背后，还是让客户承担产品下行的风险。“例如普洱茶从2007年曾被炒作到顶峰价位，随后跌幅最高达到七成，相信没有人希望在家中囤积大量并不值钱的茶叶。”

　　高蔚然描述了民生银行已到期的2007年发行的一款艺术品理财产品的操作过程，风险随时存在。高蔚然介绍说，原本在2007年看来包赚不赔的艺术品行业，在2009年理财产品到期时却遇到了经济动荡，艺术品市场也受到了影响，“当时真的担心艺术品压在手里卖不出去”。最终该产品2年收益率为25.5%，但较预期的30%以上的收益率仍逊色不少。

　　从到期的几款理财产品上看，另类理财产品有不少收益颇丰。建行发行的挂钩普洱茶的理财产品，年化收益率达7.5%，深发展银行2007年发行的挂钩二氧化碳的产品，收益率亦高达14.125%。中行发行的一款挂钩葡萄酒的产品，年化收益率为7%，工行挂钩沱牌白酒的产品，不仅可以获得酒品，还可取得最高6.7%的年化收益。然而，也有一些银行发行的挂钩农产品的理财产品，几乎全军覆没，不是零收益，就是亏本5%。此外，还有一些银行外币投资的理财产品，虽最后实际收益看起来不错，但除去汇率变动的损失，也几近零收益。

　　投资者配置最多别超20%

　　浦发银行金牌理财工作室理财经理何溪表示，无论另类理财产品如何发展，也始终是小众产品。她表示，如果银行盲目地推广另类理财产品，会导致其标的良莠不齐，加上定价标准及收益并无统一标准，银行风险也将随之增加。

　　“选择另类理财产品投资，最多不要超过总配置的20%。”何溪介绍说，另类理财产品并不适合大众的投资，所以一方面要看产品投资的方向是否靠谱，另一方面还应看其结构设计，是否有相应的保障机制。

　　高蔚然表示，由于另类理财产品设计投资时间较长，普遍为2到3年，所以投资者还应考虑短期的资金流动性，切不可用短期的流动资金投机，不能“赌”市场。