本周五结束上市环评公示 北京荣宝斋与上海朵云轩也已启动IPO

　　早报记者 葛佳   

　　又一家文化企业将触角伸向资本市场，保利文化集团股份有限公司(保利文化)作为国有央企中唯一的专业文化企业集团，已启动其A股IPO(首次公开募股)之旅。 

　　5月23日，保利文化在北京市环保局公示了其上市环保核查情况。从保利文化2010年的经营情况来看，该公司旗下已知的39家子公司中，北京保利国际拍卖有限公司(北京保利拍卖)的利润额约在3亿元，相当于保利文化全年逾九成的利润额。 

　　据业内人士透露，中国出版集团公司旗下的北京荣宝斋拍卖有限公司(下简称“荣宝斋”)以及上海文艺出版集团旗下的上海朵云轩拍卖有限公司(“朵云轩”)也已启动IPO，国内“拍卖第一股”战争锣声已响起。 

　　去年实现利润逾4亿 

　　作为公司拟公开发行A股股票并上市前的例行程序，环保局在5月23日至5月27日的公示期内，接受反映保利文化环境保护情况的来信、来访和来电，并对所反映的问题进行调查、核实和处理。按照程序，国家环保部门给出相关审查意见，若审查最终获得通过，保利文化即可向中国证监会递交上市申报，其A股IPO大门将正式打开。 

　　保利文化官方网站资料显示，保利文化创立于2010年12月，隶属于中国保利集团公司(保利集团)。前身是2000年2月成立的保利文化艺术有限公司，是国有中央企业中唯一的专业文化产业企业集团。2008年、2010年、2011年连续三届荣获全国“文化企业30强”称号。 

　　除了保利文化外，保利集团下辖一级子公司还包括保利科技有限公司、保利南方集团有限公司、保利(香港)控股有限公司、保利财务有限公司等，业务遍及国内外各地。旗下还拥有保利房地产(集团)股份有限公司(600048.SH)与保利(香港)投资有限公司(00119.HK)两家境内外上市公司。 

　　就保利文化来看，其业务主要涵盖演出与剧院管理、艺术品经营与拍卖、影业投资与电影院线管理三项。2010年12月，保利文化完成了股权改制，并在当年实现合并营业收入10亿余元，实现利润总额4亿余元，上缴税费2亿余元。截至2010年底，保利文化合并总资产超过20亿元。 

　　去年拍卖额全国第一 

　　浏览保利文化旗下39家公司简介可见，保利文化旗下北京保利剧院管理有限公司(保利剧院)、保利影业投资有限公司(保利影业)和北京保利拍卖三家公司的经营情况相对出众。 

　　保利剧院经营着包括北京保利剧院、上海东方艺术中心在内的20家国内剧院。截至2010年底，保利剧院管理资产总额逾110亿元，2010年保利院线完成演出近3000场。 

　　保利影业目前已拥有保利万和电影院线及遍布北京、广州、深圳等城市的数十家终端影城。截至2010年底，保利影业拥有直营影城5家，全年实现票房收入7780万元，保利万和院线拥有加盟影城44家，全年实现票房收入近2亿元。 

　　此外，北京保利拍卖作为中国最大的艺术品拍卖企业之一，其在成立五年多时间内的迅速崛起，也为保利文化上市聚集了一定人气。

　　依托保利集团的雄厚资金实力和产业链条，北京保利拍卖摘得2010大型拍卖会国内成交额榜首。据雅昌拍卖信息网的数据，2010年春秋两季大型拍卖会成交额分别为33.1亿元和52.8亿元，当年合计成交91.56亿元，超越中国第一家真正意义上的艺术品拍卖公司--中国嘉德国际拍卖有限公司(中国嘉德)75.51亿元的成交金额，成为年度拍卖公司成交额最高者。

　　此外，北京保利拍卖在2010年成交的《黄庭坚 砥柱铭 手卷》，也以4.368亿元的成交价，位列历史拍品成交价格第二高，仅次于伦敦拍卖行班布里奇斯(Bainbridges)5.54亿元成交的《清乾隆 粉彩镂空“吉庆”》。 

　　“拍卖公司的收入来源几乎都来自于拍品成交后的佣金分成，目前市场上的佣金比例大概在10%～12%之间，剔除人力、运输、场地等成本，佣金中的40%便是拍卖公司大约能获得的利润。”一位拍卖业内人士向早报记者透露，虽然每家公司的运营方式和运营成本不同，但从行业的大致情况来看，还是能推算出拍卖公司的大致利润。 

　　如果按上述方法推算，北京保利拍卖便能获得91.56亿元成交额中的9.16亿元佣金，而该部分佣金的四成便是3.66亿元，北京保利拍卖2010年的业绩情况便大致可见。 

　　北京保利拍卖市场部一位刘姓工作人员也证实了该公司资产将成为保利文化上市资产一部分的情况。

　　但对于北京保利拍卖能摘得成交桂冠，业内人士却认为，中国嘉德目前还是中国实力最大的拍卖公司之一，而其春季、秋季拍卖时间都会遭遇其他拍卖行，因此在其结束拍卖后，其他拍卖行便可以此为据，通过努力来赶超其拍卖额度。 

　　两年前已计划上市 

　　保利文化谋求上市的时间已非一朝一夕，多位业内人士在接受早报记者采访时均未对保利文化即将上市表示意外，据他们透露，保利文化早在两年前，甚至更早便对上市进行了布局。 

　　早在2003年，保利文化投资成立北京保利博纳(保利博纳)电影发行有限公司，随后便与当时国内较有影响的影视制作公司--北京北大华亿影视文化有限责任公司合资成立华亿传媒有限公司(华亿传媒)，业界推测此举是谋图华亿传媒与保利博纳两公司优势资源与核心业务经过整合后，将华亿传媒培育成上市融资平台。但在2006年回购保利文化大部分股权后，保利博纳却通过风投融资于2010年12月在美国纳斯达克挂牌上市。

　　或许是因为华亿传媒此后的经营情况每况愈下，保利文化自2009年来进行了至少三次股权转让，并两次围绕影视业务展开。 

　　资料显示，保利文化自2009年来进行了至少三次股权转让，2009年11月委托保利集团在上海联合产权交易所，以2286万元的价格挂牌转让北京保利演出有限公司88%股权，而接盘方是保利文化旗下的北京保利剧院管理有限公司；2010年12月，保利文化还是通过上海产权交易所，以8000万元转让其持有的当时已亏损的北京保利华亿传媒文化有限公司50%股权；今年5月，保利文化通过上海产权交易所，准备以402万元接盘长影集团持有的保利影业投资有限公司10%股权。

　　股权结构梳理完成后，保利文化或许能在A股市场圆其上市之梦。

　　与保利文化赛跑IPO的拍卖公司还有荣宝斋和朵云轩。早在去年年初，荣宝斋党委书记、总经理马五一已表示：“正努力在今年底成立股份公司，力争在2011年，最迟不超过2012年实现上市。”

　　而朵云轩更是曾表示希望于去年年底前上市，以争夺“拍卖第一股”，但至今未上市的朵云轩是否成为“拍卖第一股”已难说。

　　分析人士称，目前不少拍卖公司都在酝酿中小板或者创业板上市，而从市场容量来看，以拍卖为主营业务的公司能够实现上市的数量并不会太多，IPO起步晚的拍卖公司，很可能排在队伍后面。