深圳文交所艺术品份额交易处理方案终于落定。15日晚间，深圳文交所发布公告称，将以投资者购入价回购已挂牌交易的艺术品份额，已发行未上市的份额则由原始持有人和交易商原价回购。这意味着，深圳文交所将为此掏出数千万元买单。

　　有投资者告诉《第一财经日报(微博)》，对于这一方案难以接受，因为他们购入较早，若按购入价回购，他们将为此蒙受损失。对于方案能否最终执行，他们表示担忧。

　　成本价回购

　　根据方案，已挂牌交易资产包善后将分两步。第一步，深圳文交所以投资人的购入价格，通过协议转让方式受让除原始持有人和交易商之外的流通投资人的份额，5月30日前支付一期50%资金，6月30日前支付二期剩余50%资金。第二步，深圳文交所与其他持有人(原始持有人、交易商和不愿出让份额的流通投资人)，以合法方式变现资产包艺术品。

　　此外，对于定向转让资产包，将责成原始持有人和交易商原价回购投资人份额，5月30日前支付一期50%资金，6月30日前支付二期剩余50%资金。原始持有人、交易商和不接受回购的投资人按合法方式协商处置资产包艺术品。深圳文交所和交易商退还所有对原始持有人、投资人的收费。

　　上述两类资产包的份额持有人均享有优先购买权。方案要求，持有人可在公告发布之日起10个工作日内到深圳文交所申报登记。关于善后工作所涉及的相关协议签署时间、地点、方式等详细安排将于5个工作日内由深圳文交所另行公告。

　　截至去年3月停牌，深圳文交所共发行了6个资产包，其中“天禄琳琅1001号”、“潍坊中仁1101号”、“逸德阁1101号”3个资产包已挂牌上市，而“天香琼脂”的3个资产包当时已完成发行但未上市，定向转让资产包即为3个未上市产品。

　　“对于苦等了一年多的投资人来说，终于看到了一份有具体措施、有时间进度的方案，终于看到了彻底解决的曙光。”一位投资人对本报记者说。

　　而对于未挂牌上市的三个资产包，在深圳市有关方面介入后，此前态度一直强硬的原始持有人和交易商，态度也开始发生变化。

　　“我参加了有关部门组织的善后会议，现在会全力配合好，投资者可以放心。”“天香琼脂”原始持有人李海波对本报记者表示。

　　尚有隐忧

　　资料显示，已挂牌交易的3个资产包中，“天禄琳琅1001号”总定价200万元，“潍坊中仁1101号”总定价1200万，“逸德阁1101号”总定价4500万元。去年年初，天津文交所艺术品份额交易价格遭到爆炒，在此情况下，深圳文交所已挂牌交易的三个资产包价格也是迅速飙升。

　　据投资者提供的数据，到去年3月21日停牌，这三款产品的市值已经分别飙涨到746万元、2301万元、9613万元。而据了解，这三款产品，原始持有人和交易商分别保留了10%、30%、50%的份额。据此计算，深圳文交所要先垫付约7200万元。

　　值得注意的是，按照方案，深圳文交所将以投资人的购入价格受让投资者持有的份额，而截至去年3月21日停牌，三个已挂牌上市资产包的价格平均涨幅超过2倍。原价回购能否取得投资者的同意，仍是未知数。有投资者接受本报采访时表示，要求以停牌前的收盘价而非购入价退款。

　　“据我了解到的情况，卖掉比较晚的人认为这个方案还可以接受，而卖掉比较早的人就难以接受，资金冻结那么长时间，不少人是贷款甚至借高利贷卖掉这个产品，损失太大了。”投资者洪智(化名)说。

　　此外，深圳文交所回购份额后，将“以合法方式变现资产包艺术品”，而究竟以何种方式变现，是由原始持有人回收还是其他方式，方案并未说明。但由于部分投资者临近停牌前才从二级市场购入，其价格较高，即便是原始持有人以投资者购入价回购，仍面临亏本的结果。这将成为善后处理的最终难题。

　　本报记者昨日为此多次致电善后处理小组有关人士，但电话均无人接听。而交易商深圳天禄琳琅策划公司董事长叶强对此则不愿多谈。“方案已经说得很清楚了，这么处理对投资者已经非常简单了，至于最终处理方式，各种各样的方式都可以用。”叶强说。

　　而这也引起了投资者的担忧。“方案的描述还是可以的，但最终能否落实让人担心。”洪智说。