□文显堂

　　最近，国务院下发通知，要求政府相关部门对各类交易所进行整顿。现在，交易所成为社会上关注度比较高的热点话题。

　　其实，不是因为这次国务院的整顿措施而让交易所热起来的，早在几年前，交易所就已经成为一个热度颇高的名词。各类交易所已从五年前的寥寥数家，发展到现在的300余家，尤其是近两年多来，各类交易所如雨后春笋般涌现，一时间，中国进入了交易所时代。今年前10个月，各地就建立了58家交易所。

　　然而，问题不是出在交易所多了，也不是出在交易产品多了，而是出在规划缺失和监管跟不上。一方面，作为全球第二大经济体的中国，要加强资产的流动性，就应当对各类交易所进行统一规划和布局，但有关部门没有向社会公布这方面的规划和布局方案，任其无序发展，结果导致各地盲目建立交易所。另一方面，由于不受监管，有些交易所发生了严重的投机和价格操纵行为，甚至发生管理人员侵吞客户资金、经营者卷款逃跑等现象。假如监管从一开始就及时跟上，不仅可以避免一些问题的发生，而且还可以避免因整顿取消一些交易所而造成的损失。

　　流动性是经济充满活力的表现，而交易所则是各类资产流动的平台，对于加快资产的流动性，推动中国经济发展而言，是一件非常好的事情。因此，建设门类齐全的交易所，是市场经济体系建设的重要组成部分，各地都在为此进行积极探索。在探索过程中，出现这样那样的问题本属于正常现象，社会各界应该有所宽容，要鼓励大胆探索，不能一棍子打死。但问题是探索不能成为投机和价格操纵等行为的借口，任何探索都要将风险因素控制在可以承受的范围之内，尤其是在设计交易产品和交易规则的过程中，更应当建立风险控制机制，确保交易在低风险甚至无风险的条件下正常进行，确保建设一个健康的交易所。

　　交易所的出现，本质上是为了增强资产的流动性，降低资产价格。然而，有些交易所的交易产品，诸如权益拆分为均等份额公开发行和集中竞价、做市商等集中交易方式，反而推升了资产价格。比如，艺术品份额交易问世就给艺术品市场虚火添了一把柴，造成了无法收场的虚高价格。

　　交易所一时间成为风险的制造场所，但也不能出了问题就停止建设各类交易所，甚至将孩子连同污水一起泼出去。恰恰相反，只是监管要及时跟上，并大力促进各类交易所的健康发展，这也是中国经济发展的客观需要。