面对国务院清理整顿各类交易所的38号文件，郑州文交所没有丝毫的退意。依旧疯狂的投机，太过粗糙随意的信息披露，文交所、经纪商会员、推荐商、合作机构之间复杂的合作关系，带给投资者太多的思考。

　　投机依旧疯狂

　　2011年11月18日，国务院下发《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》(38号文件)，要求各省级人民政府，于2011年12月底前，将清理整顿工作方案报国务院备案。

　　38号文件，没有吓退郑州文交所里的艺术品投机热潮。

　　以2011年11月22日上市交易的《平安如意》和《拈花翡翠》为例。在短短的57个交易日里，《平安如意》从最低8.40元一路拔高，被庄家暴拉至最高26.91元，区间涨幅高达220.36%。按终止价26.91元计算，《平安如意》的流通市值4305.6万元，总市值5382万，比之上市时1600万元，狂涨3782万元，升值2.36倍。而《拈花翡翠》也不示弱，在短短49个交易日里，从最低15.75元，上涨到最高终止价29.28元，区间涨幅85.90%。

　　即便是在出现跌停板仍有成交交易制度存在缺陷的情况下，2012年2月17日，《平安如意》的成交金额仍达145万元。

　　值得提醒的是，场内资金对交投活跃品种的狂热追逐，造成其它多个品种交易量萎缩，初期认购的投资者面临退出困难的窘况。

　　“不知道是谁，在背后推动着虚假的繁荣。”某论坛的一位网友感叹到。

　　相关专家措辞模糊

　　在销售概况介绍里，关于鉴定机构，其表述是“郑州文交所组织专家组成专家委员会”。没有具体告之投资者，专家委员会的专家的确切信息。在份额产品的鉴定里，更是语意含糊地表述成“相关专家一致认为”。投资者看不到具体鉴定依据，相关价值的形成过程。

　　律师陈群指出，作为只提供交易场所的文交所，应该主动回避，推荐商和艺术品权利人要求其组织评估专家进行评估的委托。只有这样，才能保证交易秩序的正常进行，和交易价格的客观、公正。“组织评估专家、指定评估机构，更多地应该由独立的第三方组织和指定。”

　　信息披露太过随意

　　在“相关方”章节里，某些销售说明书，没有公布艺术品权利人的任何信息。而在《动漫春晚》的销售说明书里，艺术品权利人被公告出来。也就是说，艺术品权利人，成为信息披露中随意增减的项目，可有可无。

　　“根据交易的公开、公平、公正原则，投资者有权利知道艺术品权利人的真实背景。文交所在公开艺术品权利人方面，随意性太大了，披露信息不完整，容易造成信息的不对称。”陈群说到。

　　在艺术品销售结束公告中，郑州文交所没有向投资者公告具体的销售数据。也就是说，除了知道艺术品权利人保留数量外，投资者对艺术品整体销售情况并不知情，形成投资判断的盲点。更严重的是，如果大量份额没被成功销售，那么市场极易被操纵。

　　在某贴吧，网友“他山红石”写出“远离毒品，远离郑州文交所”。

　　没有禁止内幕交易制度

　　郑州文交所没有禁止内幕交易制度。在相关管理制度方面，郑州文交所，没有对推荐商、经纪商会员、鉴定机构、保管机构等相关机构是否可以以自营的方式参与场内交易做出说明。推荐商、经纪商会员、鉴定机构相关专家、保管机构，属于内幕信息知情机构。

　　律师陈群指出，中国证监会在新股上市、发行、承销、自营方面的规定，上市推荐机构、主承销商等相关机构的自营账户，是不能参与自家所推荐、承销的新股的申购、交易的。在交易方面，特别强调，承销商因包销导致的拥有上市公司股份除外。

　　律师意见陈述不全面

　　以《平安如意》为例，其律师意见陈述有缺陷。“份额产品《平安如意》权属清晰，来源合法，是法律法规允许流通的艺术品，该艺术品权利人具备对其进行份额销售的主体资格。”尽管该意见肯定了权属清晰、来源合法、艺术品权利人具备销售资格，但是，该法律意见没有就估值过程是否公开、透明、公正，相关鉴定专家和机构的主体资格是否合法，做出肯定的说明。

　　同时，在价值分析一章里，报告撰写人仅从宏观方面提及艺术价值、历史价值，用类比举例方式提及市场价值，以过去的拍卖价格来推断产品的未来预期价格，更没有简短描述《平安如意》的鉴定和评估过程，也没有提供产品年代的有力证明。

　　评估价格被打折引怀疑

　　更让人怀疑的是，在《平安如意》的上市定价方面。经评估后的组合价值达2237万元的艺术品，“经艺术品权利人、推荐商等各方协商，并经郑州文交所同意”，最终以1600万元进行份额产品销售。

　　经过专家评估后的价格，原来也是可以协商打折的，而且一下子砍掉637万，折价率达到28.5%。

　　郑州一文化公司的老总笑曰，不是艺术品权利人有稳赚的信心，就是他们不差钱，没把600万放在眼里，或者就是他们很傻、很天真。事实证明，他们不是傻子，而是他们有必赚的信心。

　　评估与拍卖有玄机

　　最吸引人眼球的，当数郑州文交所的合作机构河南方兴资产评估事务所有限公司(下称“方兴公司”)。

　　《考古中国》的资产评估机构是方兴公司。在郑州文交所的官网合作机构一栏，点击“河南方兴资产评估事务所有限公司”，让人惊奇的是，跳入眼球的却是“方兴集团”。瞪大眼睛仔细寻觅，方可看到方兴公司的企业法人营业执照扫描照片。

　　从该营业执照照片来看，方兴公司成立于2009年5月12日，其法人代表是杜永忠，登记住所为安阳市北关区东风路北段。

　　让人惊讶的是，在郑州市和河南省工商局官网上，居然查询不到“方兴公司”和“方兴集团”的相关工商注册资料！

　　更震惊的是，以“法人代表杜永忠”为条件查询，查询结果为“河南百汇拍卖有限公司”(下称“百汇公司”)。

　　工商注册资料显示，百汇公司开业时间2007年3月23日，核准时间是2011年8月26日。从开业时间来判断，方兴公司和百汇公司不是同一个公司，但从法人代表都是杜永忠来判断，两公司有可能是受同一人控制的两家公司。

　　业内人士告诉记者，一个公司资产评估，一个公司拍卖，表面上看，分属不同领域，但如果是同一人控制的两家公司，在同一艺术品的打包上市方面就有玄机了。他们可以先通过资产评估做高基础价格，然后通过拍卖公司抬高拍卖价格，最后由推荐商包装上市，出售给投资者，获取巨额利润。

　　北京某文化公司张总告诉记者，“推荐商完全可以，将拍卖公司抬高后的拍卖价格，作为艺术品的底价进行推荐。”以《考古中国》为例，就算文交所再次组织评估，如果该艺术品，之前经过同一人控制的拍卖公司抬高过底价，那么，在缺乏独立的第三方有效公证、监督的情况下，方兴公司很难做到公正地价值评估。

　　实习记者 秦小华